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链上数据表明,$47000 已成为了 BTC 的强支撑位?

加密谷Live 2021-03-10 16:00
摘要:

上周Willy Woo指出,在4.5万美金附近有大量BTC在链上交易,形成了一个链上支撑位。在本周收官之际,@n3ocortex强调,这个支撑位实际上已经加强到了4.66万美金以上,在这个区域交易了120万BTC(占流通供应量的6.5%)。

本周,比特币市场的波动性有所降低,因为它在价格高点52,420美金和低点46,561美金之间盘整。令人印象深刻的是,尽管股票和贵金属市场均出现疲软,但此次比特币盘整仍守住了Willy Woo在上周通讯中确定的45k美金的支撑位。

美国10年期国债收益率的走强继续令市场紧张,收益率反弹10.7%,本周收于52周高点1.566%。股市对此表现疲软,标普500指数和纳斯达克100指数日内分别下跌5%和8%,黄金跌至38周低点1730美金。

将比特币与这些宏观资产并列,考虑到国债收益率如此快速重估的意义,其价格走势的弹性非常显著。

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链上支撑位

上周Willy Woo指出,在4.5万美金附近有大量BTC在链上交易,形成了一个链上支撑位。在本周收官之际,@n3ocortex强调,这个支撑位实际上已经加强到了4.66万美金以上,在这个区域交易了120万BTC(占流通供应量的6.5%)。

当大量币种在链上移动,并且链上支撑位保持不变时,这表明有大量的囤币兴趣,买家将其视为 "价值 "进入点。请记住,尽管上周以来链上支撑位逐渐走强,但如果价格跌破,它将成为同样强大阻力的水平。

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事实上,如果大家看UTXO实现价格分布,47173美金的链上支撑位是价格11000美金以来最大的。此外,下图绿色显示的链上活动块,不仅仅是一个具体的底价,而是一个大的支撑区。大家可以看到在45.5k美金和48.9k美金之间有持续而显著的交易量。这个区间现在代表了历史上最大的链上BTC累积水平之一——是上个周期的2万美金ATH被突破以来最大的。

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URPD实时图表

大家必须要问的一个重要问题是,这种链上交易量是与囤币相关,还是反而是卖家急于退出。第一步,大家可以观察到,交易所的BTC余额继续不间断地往下走,本周又有35200个BTC退出。

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汇率余额实时图

矿工持仓

矿工们是极其看好比特币网络的参与者,但是他们在ASIC硬件和设施上进行了巨大的CAPEX(资本性支出)和OPEX(运营成本)投资。也就是说,他们仍然是BTC的卖家,以支付持续的资本和运营成本。

如果大家调查已知矿工余额,大家可以看到,直到2021年1月初,矿工的持币都在增加。在2021年之前,矿工余额减少,不过减持的规模和之前的增持无法相提并论。

请注意,下面显示的矿工只是那些大家已经识别的矿工(显示出来是为了给这个趋势提供一个很好的可视化)。还有一大批未知的矿工("其他"),他们代表了矿业市场的重要部分,大家将在下一张图中对他们进行调查。

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Miner Balances Live Chart

矿工持仓变化指标将所有新发行的币种的所有余额计算在内,从而为大家提供了一个全局性的采矿景观。大家观察到的是整个1月份的抛售行为高峰(1.7万到2.4万BTC/天),这在很大程度上可以归咎于一些较大的未知矿工(甚至还有一些2010年的早期矿工!)。

然而在整个2月份,大家可以看到矿工的抛售速度正在下降,而如今,多空偏向中性。尽管新发行的币只占每日交易量的一小部分(即矿工卖出的部分很小),但似乎连矿工都在回归中性或囤币模式。

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Miner Net Position Change Live Chart

长期持仓者持仓

长期持有者(LTH)被归类为持有币龄超过155天的人,或者提取到冷钱包中的人。

在链上分析中,大家必须围绕各种网络实体的行为和激励机制做出假设。对于LTHs,大家一般会做一个假设,即他们对比特币有很好的认知,并且有很高的信念。因此,他们的币往往在熊市中囤币,长期处于休眠状态,并在牛市趋势中随着他们的卖出力度而重获新生。

供给调整后的币种销毁天数(CDD)指标擅长追踪这种LTH行为。一枚比特币休眠的时间越长,它囤币的 "硬币天数 "就越多。随着更多的旧币被花掉,更多的币日被销毁,CDD指标将呈上升趋势。

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供应调整后的CDD实时图

上图显示,从2020年10月到2021年1月8日期间,LTHs确实开始了卖出的行为(CDD呈上升趋势)。然而,自1月8日以来,LTHs已经放缓了这种行为。CDD的7日和30日移动平均线都回到了高位,但对于牛市初期甚至熊市来说并不罕见。这一指标表明,与矿工类似,LTLHs也在获利,但肯定不是急于出逃。

为了进一步增加这一论点的分量,大家可以看看这些LTHs的净余额。大家看到了一个与矿商几乎相同的模式,即从2020年底到2021年1月初出现了抛售高峰,然后急剧放缓。从净值上看,LTHs仍然以每天约4.45万BTC的速度进行分配,然而这只占期货市场每日交易量的不到5%,而且趋势是减少支出。

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净持仓变化实时图

短期持仓者的情况

最后,大家将研究短期持有者(STH)的行为,他们持币的时间相对较短(<155天)。STHs通常占了链上日常流量的大部分。在链上分析中,大家通常假设STHs是短暂的用户、投机者和日间交易者,他们对价格波动比较敏感。

首先,大家回顾一下STH钱包持有的相对供应量,这些钱包处于盈利状态(这些持有时间较短的币最后以更便宜的价格移动,绿色)和现在处于亏损状态的钱包(红色)。在反弹到目前的ATH 5.83万美金期间,有超过512万个STH持有的BTC处于盈利状态。

当这次修正卖到4.33万美金的低点时,这些BTC中国足球协会超级联赛过114万变成了亏损,另外还有0.12万BTC在修正初期被买入(然后落入亏损)。

这表明,在过去两周内,约有11.2万枚币从LTH转移到STH手中,而在4.5万美金以上,STH累积了125万枚BTC(这也与@n3ocortex的推文和大家在本篇文章开头的URPD一致)。

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STH盈亏供应实时图

大家可以通过观察STHs的支出产出利润率来增加这些盈亏动态的权重。这个指标看的是所有被归类为STH的UTXOs如果在当天的抛售中实现了多少利润。

SOPR > 1.0 意味着当天是盈利的

SOPR = 1.0 意味着当天总的来说没有实现盈利或损失。

SOPR<1.0意味着当天如果出售则是亏损的。

上周,大家看到SOPR重置在1.0以下,大家理论上认为这是新散户层面投资者亏损的第一个指标。本周大家看到SOPR-STH回调至1.0上方,尽管价格横向盘整。

这第二次SOPR重置是健康的,因为它代表着对STH 对抄底的信念。以往在跌破1.0后重新测试SOPR的情况一般都标志着下行修正的停止,而在本轮牛市周期中,价格上涨势头也随之而来。

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STH SOPR Live Chart

每周比特币市场总结

上面的链上分析是大家在一套行为假设下,用来评估不同网络参与者的情绪和行为的典型工作流程。为了最大化链上洞察的价值,必须寻求多个指标之间的汇合,以提高大家的准确性和正确概率。

本周,大家有:

尽管宏观市场动荡不安,传统市场疲软,但比特币仍然在强势的链上支撑位上方横向盘整(上周保持)。

45k美金的链上支撑实际上已经加强了120多万BTC的换手,甚至将支撑底线提升到了46.6k美金至47k美金区间。

矿工在经过几个月抛售后,放缓了卖出行为。相对于BTC的日交易量和矿工在2020年之前的囤币,这种抛售量是很小的。

长期持有者在2021年开始的抛售之后放缓了抛售。大家的许多寿命指标(如CDD和ASOL)已经显著下降(意味着移动的旧币减少),LTH余额的抛售速度也在降低。

短线持有者(假设是新的投资者/投机者)上周已经承受了损失,买入了跌停板,本周他们的跌停板买入信念受到了考验。更多的币从LTH转移到STH然而大家没有看到另一个低于1.0的SOPR的情况,表明大家没有得到更多的恐慌性卖盘。

链上数据表明,本周比特币的牛市情况比较强劲。人们必须牢记的主要风险是,45000美金至47000美金之间的关键链上支撑位下跌,大家的许多观察结果可能会从强支撑位换成重阻力位。

每周专题:莱特币持仓变化

本周大家将对莱特币应用类似的分析,特别关注莱特币的持有者。首先,大家通过调查供应调整后的币种销毁天数(CDD)来评估旧的莱特币币是否被花掉或继续持有。大家可以看到,自2020年10月以来,出现了一个比较明显的趋势,CDD呈上升趋势,说明老币正在重获新生,并在市场上流通。

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莱特币供应调整后的CDD实盘走势图

莱特币持有或丢失的度量提供了对被认为是休眠、丢失的莱特币整体供应的看法。在2020年10月左右,这个度量达到了峰值,有超过20M的莱特币符合这个分类(约占流通供应的30%)。这与2016年达到的峰值相似,尽管当时20M币代表了更大的流通供应份额(40-45%)。

自2020年10月以来,恰逢CDD走高的趋势,随着市场价格从50美金左右回升至近期本地高点227美金左右,大家看到长期炒币者花费了182M莱特币。这说明长线游资已获利入市走强。

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莱特币休眠和丢失的币实时走势图

最后,大家将这种持有供应量的变化映射到只有这个净头寸变化指标中,大家可以看到这种趋势与之前12个月的对比。虽然之前到2020年,持有者的累积速度约为50万莱特币/天,但他们目前的支出速度约为66万莱特币/天。这表明,虽然2021年正在获取利润,但仍有大量的莱特币 被长期用户钱包持有(绿色的囤币期比红色的抛售期长)。

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莱特币净持仓变化实盘图

来源:加密谷Live(ID:cryptovalley)

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