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项目合并,Yearn的DeFi生态资源整合

TokenInsight 2020-12-04 10:30
摘要:

作为在三季度DeFi热潮中崛起的新项目,Yearn不但迅速聚集了大量的锁仓值,也成功开启了DeFi史上的一系列项目合并。

前言

12月1日,DeFi聚合器项目yearn宣布和Uniswap分叉项目Sushiswap合并,这也是Yearn在继与Pickle Finance、Cream Finance、Cover Protocol和Akropolis合并后的第五起合并。作为在三季度DeFi热潮中崛起的新项目,Yearn不但迅速聚集了大量的锁仓值,也成功开启了DeFi史上的一系列项目合并。但其实,在合并之前,Yearn创始人Andre Cronje(AC)的行动就从未停止过。

1. 五起合并

2020年11月24日,Yearn宣布与Pickle Finance合并。由于该起合并是DeFi史上的第一次合并,且Yearn、Yearn创始人AC和“食物”项目本身就具有很高的社区热度和讨论度,该合并在宣布后引起了广泛的关注。然而,Yearn的合并目标并不仅仅只有Pickle,在此后的一周,Yearn接连宣布了5起合并,合并项目覆盖包括借贷、交易、保险、收益聚合等在内的DeFi生态中的多个领域:

信息来源:Andre Cronje Twitter

从传统意义上来讲,合并(Merger)是指两个体量和经营规模相当的企业融合为一个新的法律主体。由于“法律主体”在去中心化金融领域显然很难界定,目前也没有成熟的商业规则框架来对DeFi进行引导,Yearn与5个项目的一系列“合并”,更准确地来说应该是融合了合作、声誉重塑、以及未来规划校准的一种资源整合。

在5个合并项目中,有4个项目(Pickle Finance、Cream Finance、Cover Protocol、Sushiswap)为2020年新上线的DeFi项目,其中3个项目(Pickle Finance、Cream Finance、Sushiswap)起源于分叉,且2个项目(Pickle Finance、Ankropolis)在合并前的不久遭受过黑客攻击。

合并项目特点统计;来源:TokenInsight

5起合并的项目服务类型不同,但合并具有以下共性:

① 5起合并中,项目双方的开发团队均发生合并;

② 项目原通证的经济机制和发行计划均基本未发生改变;

③ 遭受过黑客攻击的项目均在Yearn的支撑下计划发行新通证,以弥补在攻击中受到损失的用户,重塑项目声誉;

④ 除保险协议Cover外,其余四个项目均和Yearn发生TVL的合并。

但同时,由于合并项目的不同,5起合并也存在不同之处:

① 此前蒙受过攻击、锁仓值相对较小的项目,在合并上更像是被整合进了Yearn生态内部,如Akropolis合并后成为Yearn的机构服务线。并且Pickle和Akropolis的金库都将被整合成Yearn的金库;

② 锁仓值相对较高、提供的服务相对独立的项目,包括Cream Finance、Cover Protocol和Sushiswap,在合并上更像是双方资源融合、建立紧密合作。如与Cream合作开发Cream V2、与Sushiswap合作开发Deriswap。

总而言之,从5起合并的内容细节可以看出,Yearn的这一系列行动颇有生态整合的趋势,为DeFi领域项目产品和服务的丰富和扩张、人力资源的获取提供了新思路。在Yearn的这些合并之前,DeFi内的生态整合更多的是项目之间的合作或由头部项目推出覆盖新的服务类型的新项目。

2. Andre Cronje的实验

此次Yearn一系列的合并引起社区热议,但其实在合并之前,Yearn创始人AC的其它行动也受到社区的热切关注。自从收益聚合器Yearn大火、通证YFI实现极高的回报后,Andre Cronje一度引起AC效应,其本人也不断地在为DeFi生态的完善和服务的优化做不同的尝试。这些尝试主要可分为对聚合器Yearn本身的延伸和推出新的项目。

2.1 Yearn的延伸

7月中旬,在通证YFI上线时,Yearn除了核心的收益聚合器外,还包含其它6个模块。收益聚合器yearn.finance在Aave、dYdX、Compound收益池中自动搬运流动性提供者的资金,寻求利益最大化。而在其它的6个模块当中,ytrade.finance、yswap.exchange、yleverage.finance提供交易服务,其中ytrade和yleverage支撑稳定币的杠杆交易;yswap实际上是一个允许单边资产流动性提供的AMM。其它模块还有提供清算服务的yliquidate、已退役的资金池ypool以及一个信用委托借贷协议。

由此可见,AC的想法由始至终就并非只是做一个单一的项目,AC本人对DeFi和其中存在的问题十分了解,热爱做新的尝试,后续一系列的行动也验证了其在DeFi生态搭建上的扩展。

① 保险:yinsure.finance。“通证化”保险,对去中心化保险机制的探索。Yearn团队在yinsure的开发过程中和Cover Protocol团队紧密合作,促成了后续和Cover Protocol的合并;

② DAO筹资:Delegated Funding DAO Vaults。通过YFI和yearn的治理机制对2018年以太坊创始人Vitalik Buterin提出的去中心化自治筹资(DAICO)做的新的实践尝试;

③ 稳定币信贷协议:StableCredit。融合了稳定币、借贷、AMM的去中心化借贷协议。其中支撑单边资产风险敞口AMM这一组成元素由yswap延伸而来。StableCredit本质上是一个新的协议,但由于其还处于开发和实验当中,尚未正式推出。

④ 指数:SytheticRebaseDollar。跟踪抵押资产美金价值的指数,更像是一个创新的想法,Yearn团队尚未想好其未来的应用。

除以上尝试之外,AC团队还推出了一些专门分享给开发人员的概念,如为减轻无常损失问题的流动性通证和流动性治理,但这类概念仅像是和社区,尤其是开发人员交流开发过程中迸射出的一些想法,具体实施细节并不明朗。同样,在上述先容Yearn火爆之后延伸出的4个尝试中,yinsure是相对较为成熟的一个,其余3个均未有正式公开的重要进展。

Yearn和其它项目团队,如Hegic、Aave、Compound、Chainlink等,一直保持紧密交流与合作,这些交流与合作也是后来促成合并的关键。合并是在此前几个月源源不断的创新想法和开发尝试后,成功找到的实践方式和制定的未来实施方案。

2.2 新的项目

在不断围绕Yearn发散出新想法的同时,AC团队也开发了新的项目。这些新项目的推出不乏和其它团队的合作。

① Keep3r:基础设施类的项目,点对点的智能合约工作实行协调系统。该项目推出的意义是瞄准智能合约的一些工作实行过程(如获取流动性挖矿的收益)的繁琐,帮需要实行工作的用户寻找到实行人(Keepers),实行人将收取KPR通证作为“工资”。Keep3r可作为预言机使用,其中的UniswapV2Oracle模块是Uniswap V2交易对的链上预言机,但针对的是其它更加“成熟”的预言机通常不支撑的交易对的价格的提供。此外,Keep3r已和Chainlink合作。

② Deriswap:融合AMM、期权和借贷的协议,致力于资本利用率的提高。

③ Eminence:卡牌游戏项目,尚未完成即被黑客攻击,盗走流动性提供者一千五百万美金资金。

④ Zlot:去中心化期权抵押仓,与Hegic合作推出的项目。Hegic给拥有888kHEGIC的用户分配抵押仓,并通过抵押仓分配收益;Zlot为拥有HEGIC不足888k的用户提供获取抵押仓收益的渠道。

在以上几个项目中,Keep3r是较为稳步发展的一个,Deriswap发展规划较好但启动较晚。AC效应使得用户对其推出的项目有较好的信任和较高的期待,愿意投入资金锁仓。

同时,AC团队的尝试和实践虽然多,但瞄准的点十分明确。杠杆借贷、信贷、单边资产风险敞口AMM、去中心化期权、收益聚合器的投资策略、保险、预言机,这些均是DeFi正在被不断建设或未来能够充分发挥想象的领域。但也应该注意到,参与DeFi生态和流动性挖矿是具备风险的活动。AC的许多想法和项目目前都像是处于发展早期的实验(Experiments),需要开发人员的持续贡献和建设,汹涌而入的资金应该注意到AC和其团队的免责声明,注意风险。

小结:

Yearn的成功并非偶然,而是源于AC在DeFi领域的积累。AC和其团队针对行业的问题持续推出的新想法、和社区的交流与探讨以及和其它项目开发团队的紧密合作也是Yearn区别于DeFi中一些昙花一现的项目的根本。而此次的一系列合并,在巩固Yearn生态,扩展服务线的同时,也是对其众多想法的后续落地实践作了规划。同时,AC关注的行业发展点十分有想象空间,相信在社区的共同努力下,DeFi将被建设成一个更完整的金融生态。

来源:Tokenin(ID:TokenInsight)

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