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2021上半年DeFi概述:AMM DEX锁仓量平均增幅972.26%,DAI成为最大借贷资产

PANews 2021-07-07 10:10
摘要:

独立地址增速放缓,但总锁仓量仍增长超300%

从去年6月开始,DeFi蓬勃发展已一年有余。在流动性挖矿的激励下,DeFi在资金规模、用户规模和产品规模方面都有了质的跨越。

根据DeBank的统计,2020年6月1日至2021年6月30日期间,DeFi的总净锁仓量从约8.34亿美金飙升至568.62亿美金,涨幅高达6718.99%。其中,去年下半年的涨幅约为860.64%,今年上半年的涨幅约为307.09%。另外,根据Dune Analytics的统计,同期DeFi的独立总地址数从约19.87万个扩大至291.38万个,涨幅约为1366.43%。其中,去年下半年的涨幅约为394.51%,今年上半年的涨幅约为145.95%。

数据显示,今年上半年,DeFi的净锁仓量和独立地址数边际增速均大幅放缓,这可能意味着DeFi已经从爆发期转入平稳发展期。在这样的转向下,PAData分析了DeFi两大细分领域AMM DEX和借贷协议中的头部应用的业务数据和用户数据,以及通过DeFi获得可观回报的Smart Money的交易数据来回顾上半年DeFi的发展情况:

1)从资金规模来看,上半年借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMM DEX。在AMM DEX中,头部应用的锁仓量都在50亿美金以上,BSC、HECO、Polygon上的AMM DEX今上半年的锁仓量涨幅均远高于以太坊,新兴生态发展迅速。在借贷市场中,头部应用的锁仓规模都在60亿美金以上,其中Polygon上的AAVE和以太坊上的Unit protocol锁仓增幅尤为显著。

2)从交易情况来看,AMM DEX今年上半年月均交易总量约为803亿美金,上半年月均交易量涨幅约为24.12%,最大涨幅154.71%,均较去年下半年月435.85%的增速大幅下滑。其中,Uniswap的交易量占比已超60%,并呈上升趋势。在借贷市场上,以太坊的借贷市场仍然占主导,头部应用的当前借贷规模都在50亿美金上下。上半年AAVE v2和Venus的借贷规模增速超过1000%,发展迅速。

3)从独立地址数来看,无论是AMM DEX还是借贷协议,今年上半年的地址数量涨幅都要远远小于去年下半年,用户规模增长乏力。

上半年AMM DEX锁仓量平均增幅972.26%,Curve锁仓量升至84亿美金排第一

根据各AMM DEX的锁仓量大小(多链协议选择锁仓量最大的版本),并综合市场声量,PAData选择了四条热门公链上的10个协议进行分析,包括Curve、PancakeSwap、Uniswap V2、SushiSwap、MDEX、Uniswap V3、Bancor、Ellipsis、Balancer和Wault。

根据统计,截至6月30日,Curve已经成为锁仓量最高的AMM DEX,约为84亿美金。其他锁仓量超过50亿美金的还有PancakeSwap和Uniswap V2,分别达到了69亿美金和53亿美金。但除此之外,其他锁仓量较高的AMM DEX的锁仓量基本在10亿美金左右,市场分化仍然明显。

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从今年锁仓量的涨幅来看,10个主要AMM DEX上半年锁仓量的平均(中位数)约为972.26%。其中,MDEX的锁仓量增幅最显著,这或主要受到协议冷启动后锁仓量增长较快的影响。另外,BSC和Polygon上的AMM DEX的锁仓量涨幅也较大,都超过了2000%,这展示了新兴DeFi生态的快速发展。相比之下,以太坊上的AMM DEX的锁仓量则普遍要低很多,Balancer上半年锁仓量涨幅不足100%,即使涨幅最高的Uniswap V3,也仅为1000%左右。不过,从锁仓量占比来看,以太坊上的AMM DEX仍然占据绝对主导。 

今年上半年,AMM DEX的月交易总量约为803亿美金,其中5月交易量最高,累计达到了1732亿美金。上半年月交易总量涨幅约为24.12%,较去年下半年435.85%的涨幅大幅下滑。上半年月交易总量的最大涨幅约为154.71%,较去年下半年462.26%的最大涨幅也大幅下降。值得注意的是,这样的差距已经包含了上半年资产普遍升值对美金计价的影响,币本位交易量增幅可能更小。

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从更微观的层面来看,Uniswap的市占率(交易量份额占比)持续上升,今年从1月的46.98%上升至6月的63.72%,扩大了16个百分点以上。而同期其他AMM DEX的市占率大多都有不同程度的滑落,比如Sushiswap就从1月的22.13%下跌至6月的12.39%、Curve从1月的11.40%下跌至6月的6.35%、Balancer从1月的2.78%下跌至6月的1.95%。

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在今年上半年月交易总量保持基本稳定的情况下,不同AMM DEX市占率的相对变化一方面可能意味着在以太坊生态上,Uniswap强者恒强,开始虹吸其他平台的交易份额,另一方面也可能意味着其他AMM DEX启动多链布局后,带走了部分以太坊上的交易量。 

从用户规模来看,7个主要AMM DEX今年上半年独立地址的平均增速约为145.61%,尽管仍然有不错的增长,但相较2020年下半年平均471.85%的增速,上半年AMM DEX在整体上表现出了用户增长速度边际递减的趋势。其中,Balancer独立地址的增幅下降速度最大,去年下半年增长超982%,而今年上半年只增长了112%,其次,Uniswap和1inch独立地址的增幅也有较大下滑。

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上半年借贷规模平均增速293.36%,DAI是最大的借贷资产

根据各借贷协议的锁仓量大小(多链协议选择锁仓量最大的版本),并综合市场声量,PAData选择了以太坊和BSC上的10个协议进行分析,包括AAVE V2(以太坊)、Compound、Maker、Liquity、Venus、Cream、unit protocol、B.Protocol、ForTube和AAVE(Polygon)。 

根据统计,截至6月30日,资金规模最大的三个借贷市场分别是AAVE V2、Compound和Maker,锁仓量分别达到了78亿美金、71亿美金和60亿美金。另外,Venus、Liquity和Cream的锁仓量都在十亿美金级别,但剩余3个协议的锁仓量则仅略高于1亿美金。借贷市场的分化程度较AMM DEX市场更为明显。

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从借贷协议锁仓量的增速来看,上半年,Polygon上的AAVE和以太坊上的Unit protocol增幅显著,上半年锁仓量分别翻了4000倍和100倍以上,除此之外,还有多个借贷协议的增幅超过了1000%,包括AAVE V2(以太坊)、Venus、B.Protocol和Liquity。从整体情况来看,借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMM DEX。 

上半年借贷协议的借贷规模也有较大增长。截至6月39日,AAVE V2、Compound和Maker的借贷规模分别达到了55.70亿美金、53.95亿美金和47.52亿美金。三大主要借贷市场均位于以太坊生态中,这展示了以太坊DeFi生态的可组合性目前仍然高于其他生态。

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上半年5个主要借贷市场的借贷规模平均(中位数)增长了293.36%,其中,AAVE V2(以太坊)和Venus的借贷规模增速超过1000%,尤其是AAVE V2(以太坊),上半年的借贷规模翻了82倍,发展尤为迅猛。值得关注的是,AAVE的闪电贷业务发展良好,根据Aavewatch的监测,截至6月30日,AAVE V2闪电贷借贷规模约为40.72亿美金,约占总借贷规模的73.11%,上半年的增幅达到130.58%。另外,Compound和Maker的借贷规模增速也都在200%以上。

从当前各资产的未偿还债务情况来看,DAI、USDC和USDT等稳定币是主要的借贷资产,其中,DAI当前的未偿还债务规模约为151.3亿美金,另两大稳定币当前的未偿还债务规模分别为39.8亿美金和12.4亿美金。其他资产的未偿还债务都未超过4亿美金。

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今年上半年,各借贷协议的用户规模也出现了如AMM DEX一般的边际增速递减趋势。整体上看,4个统计范围内的借贷协议今年上半年的平均增速仅约为23.41%,而去年下半年的平均增速则要高达442.46%,整体边际增速减弱的情况较AMM DEX更明显。其中,Cream和Compound的增速降幅最显著,前者今年上半年的增速较去年下半年的增速下滑超过97%,后者下滑超过98%。

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来源:PANews(ID:panews2018)

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